自2008年金融危機爆發後的十年間，持續的低增長不僅暴露瞭全球經濟在結構上的一些缺陷，也顯示出全球經濟在適應技術變革和一體化快速發展方面的薄弱之處。全球問題需要全球方案，合作是開創繁榮的最佳途徑——
國際貨幣基金組織（IMF）近期調高瞭今明兩年世界經濟增長預期，但長期前景並不樂觀。國際貨幣基金組織秘書長林建海、經濟學傢劉菲日前接受《經濟參考報》專訪時表示，全球經濟政策制定者應抓住當前全球經濟復蘇這一難得良機，推進經濟結構改革，提高經濟韌性和長期發展潛力，同時加強國傢間的政策協調，改善金融監管，增強全球金融安全網，平衡收入水平。
10月10日，在位於美國華盛頓的國際貨幣基金組織總部，國際貨幣基金組織首席經濟學傢莫裡斯·奧佈斯特費爾德（右二）出席記者會。 記者 殷博古 攝?
全球經濟復蘇尚未完成
問：從前三個季度看，世界經濟展現出相對強勁的活力，復蘇態勢也日趨明顯。國際貨幣基金組織如何評估當前世界經濟的健康狀況？
答：在近期於華盛頓舉行的2017年國際貨台中產後之家介紹幣基金組織（IMF）和世界銀行年會上，IMF預計今明兩年全球經濟增長分別可達3.6%和3.7%，較2016年的3.2%有大幅提升，對中國經濟今年增長預測從4月份的6.6%上調至6.8%，2018年的預測也從6.2%調高至6.5%，繼續為全球經濟貢獻約百分之三十的增長率。
我們看到，歐洲、日本、美國、中國和亞洲其他新興市場國傢的經濟回升正在提速。美國經濟穩步恢復，9月份失業率已降至2001年以來的最低點4.2%，2017年和2018年經濟增長預期達2.2%和2.3%。新興市場國傢依然是全球經濟增長的主要引擎，特別是中國經濟轉型將會帶來更均衡、持續的經濟增長，為世界帶來更多發展機遇。
但值得註意的是，全球經濟復蘇尚未完成。
首先，各國復蘇進程參差不齊。雖然發達經濟體已接近潛在產出水平，但勞動者工資增長緩慢。這也是經濟學傢和經濟政策制定者十分關註的問題，其中有多重原因，包括技術快速進步和經濟全球化帶來的影響。這些變化使許多人從中受益，但也導致部分勞動者的收入和生活水平下降。收入和財富不平等的加劇引起瞭許多人對經濟全球化益處的質疑，給經濟復蘇帶來不確定因素。
其次，許多新興市場國傢繼續面臨各種不同挑戰。台中月子中心比較例如，美聯儲逐漸退出量化寬松政策可能會導致美元匯率堅挺和利率上升，從而引發新興市場國傢資本外流。如果這些國傢及時采取應對和防范措施，則可以減少資本外流帶來的負面影響。相反，如果這些國傢經濟缺乏韌性，國內投資者也出於對風險的考慮而削減投資，則會帶來市場波動，影響經濟增長。
第三，雖然全球經濟正經歷周期性回升，但長期前景並不樂觀。據IMF估算，發達經濟體在1996年至2005年間，人均GDP年增長率為2.2%，而在2017年到2022年間，可能將下降到1.4%。另外，40多個新興市場和發展中國傢未來五年的人均GDP增長速度可能會比發達經濟體緩慢。也就是說，除瞭中國和印度等快速增長的新興市場國傢外，很多發展中國傢與發達國傢經濟增長和收入水平的差距可能會逐步擴大。
四大挑戰抑制增長
問：進入2017年，地緣政治危機依然存在，恐怖主義蔓延肆虐，去全球化思潮湧動，和平赤字、發展赤字、治理赤字仍是擺在全世界面前的嚴峻挑戰。從IMF的角度看，哪些具體挑戰對全球經濟構成下行風險？
答：第一個挑戰來自國內外金融環境的變化。國際金融環境目前整體相對平穩，但是公共債務水平仍處於高位，發達國傢2017年公共債務仍然超過其GDP總量，約為GDP的106%。其中希臘為180%，意大利為133%，葡萄牙為125%。而且，自2008年以來，發達經濟體和新興市場國傢的私人債務（包括企業和傢庭債務）不斷上升，2016年分別高達GDP的155%和115%。
短期內，企業和傢庭增加借貸，可以推動消費，對經濟起到促進作用，同時，資產價格上漲也會抬高抵押品價值，增加銀行資本和利潤，使銀行能夠放寬信貸標準。但是，在高杠桿、高負債的情況下，市場一旦出現危機苗頭將會引發更多連鎖反應。信貸收緊、融資成本快速上升可能引發螺旋式信貸違約，甚至導致銀行倒閉和金融危機。IMF利用一個包含57個發達國傢和新興市場國傢金融數據的樣本，做出分析顯示，這些國傢的傢庭債務占GDP的比率在未來三年內每上升5個百分點，經濟增長率可能會下降約1.25個百分點。
第二，盡管全球貧困人口有所減少，但是許多國傢內部的收入和財富不平等卻在上升。從1981年到2015年，發達國傢中個人收入最高所得稅稅率平均從62％降至35％，高收入群體實質上獲得瞭更多的稅收減免。如今，全球總人口中收入最高的1%的人群擁有全世界一半左右的財富。
另外，人口老齡化也是收入不平等加劇的重要因素。它不僅是發達國傢需要應對的當務之急，也是一些新興市場國傢面臨的重大挑戰。在許多國傢，人口老齡化是經濟長期增速下降的主要原因，也使貧困人口難以改善生活水平，也大大增加瞭對公共資源和社會安全網的需要。
第三，金融科技快速發展對貨幣政策帶來的新挑戰。虛擬貨幣並不是指以現有貨幣為基礎進行的數字支付，比如Paypal和支付寶等。虛擬貨幣，如比特幣，有自己的記賬單位和支付系統，可以在沒有中央銀行的情況下開展點對點的交易。目前比特幣的相關技術還不具備擴展能力，然而，隨著科技進步，假以時日，這些技術問題便可解決。也許在未來的某一天，持有虛擬貨幣比持有紙幣更加簡單和安全，也許虛擬貨幣也可以做到完全透明，央行甚至可以根據宏觀經濟狀況來調整發行虛擬貨幣。但是，虛擬貨幣的繼續發展必將對現有的法定貨幣秩序和中央銀行的貨幣操作構成挑戰。
第四，全球生產率增長遲遲未能恢復。“全要素生產率”衡量的是依靠技術更新、勞動生產率或資本使用效率提高帶來的經濟增長，而不是依靠勞動力或是生產資本數量增加帶來的增長。IMF的研究發現，2008年金融危機之後，全要素生產率的下降在新興市場尤為明顯，從危機前2.5%的年增長率下降到最近的0.7%；而發達經濟體的全要素生產率也從危機前的1%下降到最近的0.2%，其中一些年份甚至負增長。換而言之，生產率不僅沒有提高，反而有所倒退。生產率提高對於提高生產力，台中產後護理機構推薦改善人們生活水平至關重要。尤其從長遠看，生產率增長是人們收入水平上升的最重要來源。即使勞動力沒有增長，依靠更高的效率，我們也可以創造更多的商品，同時釋放一些資源用於其他新產品的研發和服務，從而創造就業機會。歷史上數次工業革命就是這樣一個過程的縮影。因而，提高生產率，創新發展，尋找新增長點，不僅是發達國傢的問題，也是許多新興市場國傢面臨的重大挑戰。
把握結構改革機遇期
問：在這樣的背景下，各國應采取哪些措施來推進經濟結構改革，以確保可持續的穩定增長？
答：全球經濟復蘇為政策調整和改革提供瞭有利的環境，使各國有空間實施改革，完善金融系統，提高經濟韌性，支持持續增長。
各國需要采取適合本國國情的財政、貨幣政策組合，尋找政策平衡點。在一些具備財政空間的國傢，增加基礎設施投資不僅有助於提振短期需求，也可支持中長期持續增長。關鍵是如何使有限的公共資源用在最需要的地方，產生最大的經濟效用，並以此帶動私人企業投資。貨幣政策也可以繼續發揮作用，中央銀行應加強與市場的溝通，適時、平穩地推動貨幣政策正常化。發達經濟體貨幣政策的平穩過渡不僅有助於防范國內金融市場動蕩，而且也可以給全球經濟復蘇提供穩定的國際金融環境。
實現持久的、造福於大眾的經濟增長。關鍵在於加大人力資本投資，包括醫療、教育、職業培訓等方面的投資。改善教育和培訓既能促進勞動力市場對長期經濟轉型的調整，還能提高生產率。人力資本投資還有助於提高勞動者收入的份額，從而緩解近幾十年來勞動者收入相對於資本擁有者不斷下降的趨勢。另外，完善社會福利和安全網，提供勞動者負擔得起的醫台中產後護理之家療保健，充分發揮占世界人口一半的婦女的潛能，支持她們更大程度地參與勞動力市場，也將促進經濟增長，減少不平等，並支持經濟的多元化和持久性。
繼續運行有效的貨幣政策是應對金融科技帶來挑戰的最好措施。各國應根據經濟發展過程中出現的各種新思路和新需求，因時制宜地完善貨幣政策框架。在應對新事物的過程中，信息與合作是關鍵，需要加強多方位、多層次的對話溝通，包括加強傳統貨幣金融專傢和掌握金融領先科技的行業新銳間的對話溝通，加強經濟政策制定者和金融企業之間的對話溝通，加強各個國傢之間的對話溝通，以及加強主權國傢和國際監管機構之間的對話溝通。在國際金融和銀行活動逐漸跨越國境、成為全球性交易的背景下，跨境協調和監管合作顯得更為重要。
同時，采取改善經濟結構、優化資源配置、提高機構效率、促進技術創新的政策措施。IMF最新分析表明，目前全球研發支出仍然低於理想水平。在2011年至2015年間，發達國傢平均研發支出占其GDP的2%（其中美國占比為2.8%，德國為2.9%， 日本為3.5%， 韓國為4.2%），新興市場國傢為0.65%，而低收入國傢隻有0.15%。中國近十幾年研發支出大幅提高，2016年達到GDP的2.1%。2004年至2014十年間，全球專利申請從150萬例增至近270萬例。其中中國2014年專利申請數就占到1/3，其次是美國，約1/5。然而，要想將技術的外溢效用最大化，研發支出還有空間進一步提高。同時，對研發采取稅收優惠政策、完善產權框架等舉措有助於促進技術的創新和傳播。簡化中小企業的稅收制度也有助於新公司進入市場，減少非正規經濟活動，從而提高生產率。
此外，完善國際貿易體系、促進全球貿易持續增長也是促進生產率和經濟增長的重要途徑。IMF研究發現，自由貿易可以帶來顯著的生產率增長，發達經濟體對資本產品的關稅每下降1％，全要素生產率可以提高約2％。而新興市場和發展中經濟國傢的關稅率相對較高，仍有調整降低空間。貿易自由化也有助於傳播前沿技術，促進貿易和經濟增長之間的良性循環。
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